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日本央行如期“按兵不动”，继续维持超宽松立场。受此提振，日债市场周五（6月16日）终于显著回暖，打破连续多日的窄幅整理局面。

早间，日本央行宣布维持政策利率在-0.1％不变，维持10年期日本国债收益率目标在0％左右，并且没有修改收益率曲线控制（YCC）政策，符合市场此前预期。日本央行称，如有必要将毫不犹豫地加码宽松，以实现可持续的2%的通胀目标。该行还将继续大规模购买债券，继续以固定利率买入国债，并在必要时灵活增加债券购买量。

截至6月16日尾盘，10年期日债收益率报0.402%，下行2.4BPs；3年期和5年期日债收益率分别回落1.2BP和0.6BP，报-0.059%和0.079%。超长端品种也同步走暖，20年期和30年期日债收益率分别报0.995%和1.233%，分别下行1.2BP和0.9BP。

基本面上，日本财政部公布的数据显示，5月份出口额同比增长0.6%，为2021年2月以来的最低增速，但好于市场此前预期的下降1.2%，仍反映出全球贸易走弱的趋势。矿物燃料、芯片制造机械和半导体零部件的出口下降拖累了日本的海外出口水平。

此外，5月份进口同步下降9.9%，为连续第二个月下降，降幅略小于市场预期。日本当月录得贸易逆差1.3725万亿日元（约合98亿美元），连续22个月出现贸易逆差。

日本央行在利率声明中表示，日本经济已经回暖。尽管出口和工业生产受海外经济发展的影响，但在供给侧约束效应减弱的支撑下，出口和工业生产或多或少持平。日本央行还表示，CPI同比涨幅较前段时间有所放缓，这主要受政策压低能源价格影响，但鉴于进口价格居高不下，近期CPI一直徘徊在3.5%左右， 通胀预期在上升后近期基本没有变化。

展望未来，日本央行称，随着被压抑的需求逐渐释放，日本经济可能会在2023财年（截至2024年3月的一年）中期实现温和复苏，此后，增长速度极有可能逐渐放缓，但以高于潜在增长率的速度上行。到2023财年中期，CPI（剔除新鲜食品）的同比涨幅可能会放缓，进口对CPI的传导效应减弱。此后，在工资加速增长等因素的支撑下，通胀预计再次升温。

（文章来源：新华财经）